Southern y Cerro Verde mitigarán baja del cobre con mayor producción


La ampliación de Cerro Verde y la entrada en producción de Buenavista de Southern también ayudarían.

Ante la caída de los precios del cobre, que se estima sería 21.8% menor que el alcanzado durante el segundo trimestre del 2015, tanto Southern Copper como Cerro Verde podrían mitigar el efecto mediante mayor producción.

En el caso de Southern Copper se espera que su utilidad disminuya en 37.1% interanual en el segundo trimestre, según estimaciones de Kallpa SAB. En este período, la utilidad de Southern alcanzaría los US$185.4 millones, ante una disminución del ebitda y mayores gastos financieros. Estos resultados serían similares a lo alcanzado durante el primer trimestre del 2016 (US$185.7 millones). No obstante, según proyecciones de Intéligo SAB, la utilidad de la empresa sería ligeramente mayor, y registraría US$189.9 millones, 2% mayor que la del primer trimestre.

El ebitda alcanzaría US$506.8 millones, una disminución de 19.4% interanual, como resultado de menores ventas. De esta forma, los ingresos disminuirían 3.2% respecto al mismo período del año anterior, hasta alcanzar US$1,338.3 millones. Los gastos financieros aumentarían en 39.4%, principalmente por la menor capitalización de intereses, aclara Kallpa SAB.

Por otro lado, la entrada en producción de su nueva planta concentradora Buenavista (México) generaría una reducción del cash cost por subproducto, éste pasaría de 1.12 US$/lb a 0.96 US$/lb interanual en el segundo trimestre. Asimismo, la producción de cobre se incrementaría en 27.3%, y  contrarrestaría parcialmente los menores precios del cobre, molibdeno y zinc. “La planta concentradora está casi al 100% de su capacidad, y en este trimestre se verá un avance en la producción”, explica Sebastián Cruz, analista de Kallpa SAB. No obstante, según el reporte elaborado por Intéligo SAB, los resultados de Southern se mantendrían presionados. Para esta última, la mayor producción proveniente de Buenavista no sería suficiente para contrarrestar el menor precio del cobre y del zinc.

Respecto a Cerro Verde, Kallpa estima una utilidad similar a lo obtenido durante el primer trimestre (US$96.88 millones). Así, la utilidad alcanzaría los US$97.7 millones, luego de registrar una pérdida de US$0.9 millones en el segundo trimestre del año anterior, producto de la diferencia en cambio de US$44 millones asociada a los créditos por impuesto a la renta e IGV. Los estimados de Intéligo SAB calculan una utilidad ligeramente menor de US$95.9 millones. A diferencia de lo estimado por Kallpa, la utilidad de Cerro Verde este trimestre sería 1% menor al trimestre anterior.

Para Kallpa SAB, este mejor resultado sería impulsado por un mayor ebitda, el cual se ubicaría alrededor de los US$278.2 millones, un incremento de 197% interanual en el segundo trimestre. La mayor producción de la empresa, por la  ampliación de la capacidad de la mina, ocasionaría un incremento de sus ingresos. Por un lado, el volumen de cobre vendido sería mayor (290 millones de Lb). Así, las ventas alcanzarían US$583.6 millones en el segundo trimestre.

De cumplirse con los estimados de Kallpa, Southern y Cerro Verde registrarían una utilidad de US$371.10 millones y US$194.58 millones, respectivamente, al primer semestre. Mientras que de acuerdo a las estimaciones de Intéligo, sus utilidades serían de US$375.60 millones y US$192.78 millones, respectivamente.

 

Semana Económica

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